GameStop의 eBay 입찰, 자금 조달 문제에 직면

2026. 5. 7.

GameStop의 eBay 거래는 신용 위험이 560억 달러 규모의 입찰을 흐리게 하며 자금 조달에 대한 검증을 받고 있음 TD의 지원, Moody’s의 우려, 그리고 희석 우려가 이 인수전을 지켜볼 만하게 만든다

GameStop이 eBay에 제안한 560억 달러 규모의 인수 제안은 거래 자금 조달 방식에 대한 검토를 받고 있습니다. CNBC는 회사가 TD Securities로부터 200억 달러의 자금 조달 약정을 확보했다고 보도했지만, 이 약정은 합병 회사가 투자등급 신용 프로필을 유지하는 데 달려 있는 것으로 보입니다. Moody’s는 이번 인수가 eBay에 신용상 부정적이라고 밝히면서 이 조건이 핵심 우려 사항이 되었습니다. 이 평가기관은 비용 절감이 반영되기 전 합병 회사의 레버리지가 부채 대비 EBITDA의 약 9배까지 상승할 수 있다고 추정했으며, 이는 사업이 투자등급 아래로 떨어질 수 있음을 의미합니다. 또한 이 제안은 시가총액이 약 110억 달러에 불과한 GameStop이 이처럼 큰 규모의 거래를 감당할 수 있는지에 대한 더 광범위한 의문도 제기합니다. CEO Ryan Cohen은 회사가 거래 완료를 돕기 위해 추가 주식을 발행할 수 있다고 말한 반면, eBay는 해당 비공개 제안을 받았으며 이를 검토할 것이라고 밝혔습니다.