현금을 보유하고 있으면 투자자에게 어떤 비용이 들 수 있는가

현금을 너무 많이 보유한 투자자들은 머니마켓펀드와 CD가 여전히 안정적인 수익률을 제공하더라도 더 높은 수익을 놓칠 수 있다. 수요일에 발표된 CNBC 보도에 따르면, 연방준비제도이사회가 지난해 세 차례 금리를 인하한 뒤 12월에 완화 사이클을 중단했음에도 불구하고 최근 몇 년간 현금 보유는 높은 수준을 유지해 왔다. 블랙록은 관망하는 데 따르는 기회비용이 커지고 있을 수 있다고 말했다. 블랙록의 분석에 따르면, 3개월 이상 중단한 뒤 이어진 과거 금리 인하 사이클에서 현금의 평균 수익률은 약 2.8%였던 반면, 채권은 같은 기간 역사적으로 7%에서 9%의 수익률을 기록했다. 블랙록, UBS, 웰스파고 인베스트먼트 인스티튜트를 포함한 여러 기관은 투자자들에게 기다리며 현금을 쌓아두기보다 초과 현금을 고품질 채권으로 옮기는 것을 고려하라고 제안했다. 이들은 투자등급 회사채, 주택저당증권, 일부 지방채를 포함한 단기 및 중기 만기 채권을 금리 위험을 관리하면서 수익을 얻는 방법으로 꼽았다. 이러한 조언은 트레이더들이 연준의 다음 행보를 여전히 확신하지 못하고 있으며, 대다수는 올해 금리 인하를 가격에 반영하지 않고 있는 가운데 나왔다. 블랙록은 투자자들이 지금 일부 듀레이션을 추가해 위험을 분산하는 것이 좋을 수 있다고 말했고, 웰스파고는 향후 몇 년 동안 연준이 다시 금리를 내릴 경우 중기 채권이 현금을 웃돌 수 있다고 말했다.